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理财产品打破刚性兑付影响几何?

中国经济新闻网 2018-01-09 15:53:41

  湖北日报讯 湖北日报全媒记者 林建伟 通讯员 刘峰

  岁末年初,银行纷纷提高理财产品收益,加大揽储力度。湖北日报全媒记者走访发现,年初理财产品收益率延续去年底高企态势,预期年化收益率超过5%的比比皆是。

  业内人士分析,春节前市场资金仍相对紧张,理财收益可能维持较高水平。即将落地的资管新规,要求打破理财产品刚性兑付,这将给百姓投资带来哪些影响?能否引导资金回流实体经济?

  现状

  理财产品预期收益破5%

  岁末年初,金融机构开展“抢钱”大战。

  “有时间长一点的理财产品吗?我想买一点。”1月8日,50多岁的占先生走进武昌区一建行网点咨询。理财经理给他介绍了一款预期年化收益率5%的产品,期限342天,占先生拿出10万元购买。

  记者随后走访武汉市内的多家网点发现,目前保本型产品预期年化收益率为4.2%左右,非保本型突破5%。而在去年年中,这两项收益率分别为3.2%和4.5%。招商银行在售的一款非保本理财产品,年化收益率为5.25%,期限50天,认购起点为5万元。

  除提升理财产品收益,存款抽奖是银行揽储常用手段。眼下,走进银行大厅,会看到琳琅满目的礼品,米、油之外,还有各种小电器和餐具。

  省内一家国有银行理财经理表示,理财产品收益率提升,与资金面紧张有关。每到季末、年末,市场流动性紧张时,银行花样揽储,理财产品收益率也会随之上涨。

  最近监管部门加强对银行业监管,银行从同业市场获得资金受限,转而寻求理财市场,这也提升了收益水平。业内人士预计,在春节前,银行理财将保持较高收益率。

  新政

  资管产品将打破刚性兑付

  市面上的理财产品,分为保本型和非保本型。保本型产品多为银行自主开发,投资同业存款、央行票据等,风险相对较小;非保本型,投向企业债券、产业基金、资产支持证券等。如果借款企业不还钱,或者基金退出不畅,投资人可能损失本金。

  去年底,央行发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,要求理财产品打破刚性兑付,包括银行非保本理财产品、资金信托计划、券商和保险等机构发行的资产管理产品等,该意见预计今年上半年正式实施。

  之前,少数金融机构在营销非保本型产品时,口头承诺对本金兜底,投资者也形成了“亏钱找银行、找券商”的概念。“以后投资者仍可在银行买到保本理财产品。但如果买的是非保本理财产品,亏了本金,再不能找银行、券商了。”省内一国有银行相关人士表示。

  对此,省社科院经济研究所所长叶学平说,银行销售资产管理产品,多为代销,收取管理费和佣金。让银行对风险兜底,这不符合风险收益匹配原则,也不利于培养投资者风险意识。

  上世纪90年代初,股市刚兴起时,少数股民亏损了,找证券交易所、证券分析师“讨说法”。眼下,“投资有风险”“买者自负”的理财意识逐渐形成。

  连风险最低的银行存款,国家也不承诺兜底了。2015年5月,存款保险制度实施。银行破产,百姓存款最多赔付50万元。本次非保本理财打破刚性兑付,意味着过去靠存定期、购买理财等方式,躺着赚钱的时代将终结。

  影响

  能否将资金逼进实体经济

  该《指导意见》实施后,将对百姓投资有哪些影响?

  “理财有银行兜底,背后是国家信用,以前根本就不担心损失。”听说理财产品要打破刚性兑付,在汉口经商的陈云有些焦虑。近年来,她先后投入200多万元,购买多款理财产品。

  打破刚性兑付后,银行理财仍然是收益偏低、风险也是最低的资管类产品。陈云表示,未来将更多考虑银行自身发行的保本理财产品。

  中行省分行营业部理财经理闵令琪建议,投资者要知己知彼,清楚自己的风险承受能力,选择匹配的产品。同时要弄清楚产品设计和资金流向,增加风险识别能力。

  《指导意见》提出,切实服务实体经济的投融资需求,避免资金脱实向虚在金融体系内部自我循环。理财资金是否会被逼进实体经济?

  非保本理财,按照设计构想,主要投向企业债券、产业基金、资产支持证券等,多为实体项目。实际情况中,金融机构迫于刚性兑付压力,有不少投向房地产、地方融资平台等风险较小领域,与服务实体经济背道而驰。

  业内人士表示,随着刚性兑付的打破,金融机构承兑压力将减少,未来发行的非保本理财产品,或更多投向实体企业和重大项目。

  目前,部分上市公司手头有闲置资金,由于找不到好的项目,出于风险规避要求,用闲置资金购买理财产品,进行“钱炒钱”。去年,我省有28家上市公司,累计投入374亿元资金购买理财产品。

  叶学平表示,理财产品取消刚性兑付以后,上市公司买理财并非稳赚不赔。是投资实体项目还是买理财,上市公司将在风险与收益之间权衡决策。

来源:湖北日报 作者:林建伟 刘峰 编辑:蒋帅      
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