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理财新风口!银票收益为何远高于银行存款?

中国经济新闻网 2018-01-04 17:53:02

 

以银行承兑汇票为底层资产的“银盈通”产品,已经在多盈理财上线一周,受到投资者的热捧。

之所以热销,多盈理财老用户周先生的一番话或许可以找到答案:“投资理财那么多年,关于银行票据类业务我也一直关注,它的银行刚性兑付特征,资产非常安全,收益也不错。所以,看到你们推出这个‘银盈通’产品,我立马就购买了。”

与此同时,小盈也收到许多投资者的疑问:“银行承兑汇票相当于银行的定期存单,这和我们在银行定期存款不是一样的吗?一年期的银行定期存款利率只有1.5%,那为何我们的“银盈通”产品却可以有7%左右的利息,甚至更高呢?”

今天小盈就和大家聊聊,银行承兑汇票的贴现利息,为什么会远高于银行定期存款利息的道理所在!

银票的盈利模式与定期存款不同

大家都知道,银行有三大业务:吸收存款、发放贷款、转账结算。吸收存款是商业银行的基础业务,发放贷款是银行利润的主要来源,如果没有储户的存款,银行则无钱放贷!所以,银行要赚钱,个人存款的利息就要大大低于贷款利息。

一年期储户存款利率为1.5%,一年期贷款利率为4.49%。银行用储户低利率存进的钱给企业、个人发放高利率贷款,其中的3%的利差就是银行的收入。

而银行承兑汇票是一种远期票据,是指承兑银行保证在银行承兑汇票到期日无条件支付确定金额的一种有价凭证。

银行定期存款,未到期之前也可以支取,只不过是要按活期利率结算利息。而银行承兑汇票,未到期之前银行并无见票即付的义务,到期之前如需使用资金,需要去市场上贴现。

票据贴现,即指持票人由于资金需要,而将未到期的银行承兑汇票转让给银行,银行按照票面金额扣除提现利息后,将余额付给持票人的一种融资行为。

举个例子:A企业开出1000万元的银行承兑汇票给B企业,到期兑现日为半年以后。然而B企业现在又着急用钱,怎么办呢?于是,B企业就想着把票卖给银行吧。

如果以每1万元计500元利息(贴现率5%),那B企业手中的1000万银行承兑汇票,通过贴现可收回950万现金,少收回的50万元就是贴现费用,亦是投资者的收益所在。

所以,银行承兑汇票收益并不像存款那样固定不变,而是随着贴现率的高低起伏不定,两者产生收益的盈利模式也完全不同,差异巨大。

与此同时,多盈理财的资产提供方通过提高票据贴现的效率,可以进一步提高银票贴现的收益率。

银行承兑汇票贴现利率的高低由什么决定?

银行承兑汇票的贴现利率有涨有跌,其原因归结起来,主要来自银行的三大内因:

一、经营策略

银行承兑汇票业务对于商业银行而言,既是资金业务,也是对企业短期的融资业务。

金融机构在其他贷款投放(特别是流动资金贷款)较困难或速度较慢时,增加银票持有量,通过采取降低票据贴现利率的办法,实现在短时间内购入大量票据的目的,由此可能促使整个票据市场利率下降。

相反地,在其他贷款投放顺利或速度加快时,减少票据持有量,通过采取大量卖出或提高票据贴现利率的办法,这样的做法却将导致整个票据市场贴现利率上升。

二、资金状况

银行承兑汇票是商业银行资金运作的主要工具之一,所以商业银行自身的资金状况直接影响了银行承兑汇票票据市场贴现利率变化。

一般商业银行的做法是:当资金充足时,降低利率购入票据,增加银票据持有量;而当资金短缺的时侯,则提高利率或卖出银票来减少银票持有量。

三、综合融资成本

商业银行的综合融资成本,主要包括筹资成本、其他负债成本、经济资本占用、经营费用等。通常,综合融资成本是商业银行制定银行承兑汇票贴现利率的基础。

一般的规律是:市场参与主体多,资金投入大,则贴现利率下降;相反,如果市场参与主体少,资金投放小,那么,贴现利率自然就上升。

当然,除了银行的内部因素,还有一些外部因素也会导致贴现利率的涨与跌。例如:货币的市场利率、市场同类产品的价格水平、票据贴现期限和票据信用状况等等。

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大家是否知道?如果企业持票人向开户行申请银行承兑汇票贴现,过程可谓相当的漫长与复杂。

从图可见,贴现复杂的流程以及繁琐的资料,通常让企业非常头疼,耗费大量的人力、物力!

另外,在互联网金融介入之前,企业申请票据贴现,还需支付一定比例的提现费用。更重要的是,并非所有的贴现需求都能得到满足,尤其是在小额票据领域。

由于银行为大票、小票贴现付出的时间成本、人力成本相差不大,在授信额度有限的情况下,为争取利润最大化,银行往往忽略小票的贴现业务。线下票据经纪公司如出一辙,对收益较低的小票贴现业务,同样态度冷淡。

据行业内人士介绍,在中国45.7万亿人民币的票据市场中,小票占10万亿左右,银行贴现只覆盖其中的30%-40%,其余的小票都在市场里倒来倒去,有些还被迫流通到黑市,企业不得不为兑现付出更高的成本。

正所谓“专业的事情交给专业的人来做!”作为国内领先的智能化互联网财富管理平台,多盈理财推出的“银盈通”,正是以银行承兑汇票为底层资产的。

近期上线的‘银盈通’,解决了过去个人投资者无法直接投资银行承兑汇票的痛点,为投资者提供了优质的投资机会。未来,多盈理财将继续坚持“以服务为导向,用户利益至上”的服务理念,不遗余力地为盈主们精选高性价比的安全资产!

来源:中国经济网 编辑:maojh      
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