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促进民间投资要加减并举

中国经济新闻网 2016-07-21 15:33:41


  许召元 国务院发展研究中心产业经济研究部研究员

  在我国总投资比重已经很高的情况下,既要注重加法,也要注重减法,通过加减并举优化投资结构。一是适当减少基础设施投资增加对软环境的投资。二是减少对僵尸企业的融资,增大对民营企业的融资。

  二季度投资增速呈明显下行趋势,民间投资快速下滑的趋势尤为明显。2016年4、5月和6月全国固定资产投资(不含农户)同比累计名义增速分别是10.5%、9.6%和9.0%,增速逐月下降0.9和0.6个百分点。1—5月也是自2000年6月份以来,固定资产投资增速首次跌破10%。民间投资增速更是从2016年初开始快速下滑,从1—2月的6.9%持续下降到1—6月的2.8%,从6月份当月看,民间投资已经出现零增长,投资进一步下行的压力仍然很大。

  投资占比持续增高,下一步投资调控的方向重在优化内部结构。虽然投资增速持续下降,但仍然显著高于GDP增长速度,投资占GDP比重创历史最高值。上半年GDP累计增长6.7%,名义增长8.5%,投资增速仍然高于GDP增速0.5个百分点(9.0%的投资增速是名义增速,因此将其与GDP名义值相比较)。上半年总投资占GDP的比重达到75.8%,创同期历史最高值。总投资占GDP的比值自2003年以来持续上升,2003年上半年投资占GDP比重仅为24.2%,2008年同期是39.7%,2010年超过50%,2012年突破60%,2014年突破70%。投资占GDP比重持续增高,说明进一步保持投资较快增长有很大的难度,否则宏观经济的投资、消费和出口结构将进一步失衡,因此下一步投资调控的重点是优化内部投资结构。

  与总投资增速下降相比,上半年投资内部结构失衡的趋势更加值得关注。自今年初以来,在政策性投资的强力拉动下,总投资增长速度保持了下行但较为平稳的增长速度,从月度投资增速看,5、6月份仍然保持在8%左右。但从市场内生性较强、投资效率高的民间投资增速看,上半年则呈持续快速下滑态势。民间投资月度增速从2月份的6.9%持续下行到零增长,市场竞争性强的制造业投资增速从2月份的7.5%下滑到6月份的-0.4%。而同期,国有及国有控股单位的投资保持在23%左右的高速度,差别越来越大。

  促进民间投资既要注重加法,也要注重减法。2016年7月4日,国务院针对民间投资下滑的问题,专门出台了《关于进一步做好民间投资有关工作的通知》,从进一步加强简政放权、营造公平环境、缓解融资难融资贵和降低企业成本负担等多个方面进行了部署,随着各项政策逐步落实,预计将对民间投资起到一定的支撑作用。但这些措施多是针对提高民间投资能力和积极性着手的,是对民间投资的“加法”,在我国总投资比重已经很高的情况下,还需要注重减法,通过加减并举优化投资结构。

  一是适当减少基础设施投资增加对软环境的投资。基础设施虽然空间很大,但效益低,持续加大投资已经带来投资效率的不断下降,单位投资对经济的拉动作用不断减弱。应该加大对经济软环境的投资,例如拿出足够的资金改善知识产权保护,帮助企业进行维权,加大用于市场环境监管的投资,加大对商品质量的抽检,加强对消费者维权的保护,建设覆盖全社会的信用体系建设等。

  二是减少对僵尸企业的融资,增大对民营企业的融资。不少僵尸企业本身效益差,必须依靠政府的大量政策支持和金融机构的不断输血才能维持,不仅恶化了产能过剩问题,带来不公平竞争,使产能过剩行业无法早日恢复正常秩序,还挤占了大量的信贷资源,加剧了民间投资融资困难,需要拿出勇气,坚决退出。

 

来源:中国经济时报-中国经济新闻网 作者:许召元 编辑: 曹阳       
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