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对“国家队”增持该不该追?

中国经济新闻网 2017-08-02 10:15:19

  炜言大义
  
  本报记者  张炜
  
  近日,市场把目光聚焦于半年报中的“国家队”持股变化,看好被证金公司、社保基金、汇金公司等增持的股票。
  
  随着半年报的陆续发布,多只“国家队”增持的个股受热捧。昆仑万维、苏交科、华策影视等证金公司跻身十大股东的创业板股票7月27日大涨,带动创业板指当日上涨3.62%,创出2016年6月以来的最大单日涨幅。再如,南京高科7月29日发布半年报显示,证金公司二季度增持564.40万股,由此7月31日股价大涨9.01%;涪陵榨菜7月28日发布半年报称,二季度汇金公司增持270.03万股,全国社保基金117组合新进1114.04万股,7月28日涨停,7月31日大涨4.62%。
  
  但有市场人士提醒,散户炒股跟踪“国家队”同样需要理性,不可将其作为概念股盲目炒作。证金概念股被爆炒并非首次出现,此前的典型例子是梅雁吉祥。梅雁吉祥2015年8月4日公告,截至7月31日,证金公司持有982.68万股,占总股本的0.52%,为公司第一大股东。受此消息影响,梅雁吉祥当日涨停,2015年8月18日盘中最高报10.84元,累计涨幅逾170%。然而,炒作过后的股价下跌也迅猛,不到一个月时间就“腰斩”,2015年9月16日盘中最低跌至4.99元。遭遇如此股价“过山车”的根源在于,梅雁吉祥一直挣扎在盈亏边缘,2015年前三季每股收益是-0.0024元,2015年每股收益是0.0104元。
  
  一项统计显示,证金公司2015年第三季度成为多家公司的第一大流通股东,但在2015年四季度以来多数下跌。例如,证金公司2015年三季度成为博瑞传播的第一大流通股东,今年中期仍是第一大流通股东。从股价走势来看,博瑞传播现已较2015年6月末累计下跌了近60%。究其原因,除了传媒股不再受宠外,主要是博瑞传播业绩欠佳。该公司上半年亏损3050.98万元,而去年同期盈利593.77万元。
  
  获得证金公司增持却因业绩滑落而大跌的例子还有哈药股份。该公司4月17日发布一季报显示,全国社保基金111组合与证金公司分别持有2559.19万股、1807.04万股,新进成为公司第五、第八大股东。此外,投保基金和汇金公司仍位居公司第二、第三大股东。然后,“国家队”云集的哈药股份一季度业绩大幅滑坡52.20%,股价在一季报发布当日跌停。哈药股份5月24日最低跌至5.24元,较一季度的最低价跌去29.38%。
  
  上述例子表明,对于“国家队”持股该不该追?投资者首先应基于对个股基本面的判断。在“业绩为王”的市场中,决定股价走势的主要因素是业绩,市场资金尤其看重盈利增长能力。基本面不佳的证金概念股即便出现短线炒作,恐怕上涨行情也难以维持。
  
  “国家队”的买入举动,往往被投资者视为“风向标”。“国家队”的买入大多秉持价值投资与长期投资,对其他资金起到示范作用,有助于引导市场理性投资。有券商研究人士提出,“国家队”买入股票的主要目的不是为了赚取短期差价,而是为了在较长时间里分享上市公司的发展红利。散户跟着“国家队”的方向走,还是胜算更大一些。
  
  也有观点提醒,不可忽视证金公司的身份具有特殊性,买入目的与保险资金、QFII等存在不同,甚至与社保基金不同,有可能出于稳定市场的考虑。因而,对证金公司买入某只基本面欠佳的个股不宜作过度猜想,否则,很容易落入机构借机炒作的圈套。
  
  瑞银证券发表最新A股策略报告称,市场或过度解读“国家队”现身某些创业板公司前十大股东。过去6个季度中,“国家队”对创业板的持股数量整体呈逐步下降趋势,其持仓始终以主板公司为主,约占持股市值的90%。分行业来看,银行是“国家队”唯一增持的板块。“国家队”的操作风格可能不会改变,或继续增持银行,减持非金融板块。

来源:中国经济时报-中国经济新闻网 作者:张炜 编辑:曹阳      
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