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短期利好或难支撑国际油价持续上涨

中国经济新闻网 2017-08-01 14:49:54

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  本报记者  张丽敏
  
  近日,国际原油价格上涨引起了大众关注。数据显示,截至上周五收盘,国际油价已经连续5个交易日上涨,涨幅超过8%。纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨0.67美元,收于每桶49.71美元,涨幅为1.37%;9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.03美元,收于每桶52.52美元,涨幅为2.00%。
  
  接受中国经济时报记者采访的中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍对此表示,美国石油库存的下降等因素带来的短期利多引起了此轮油价出现情绪上涨,长期来看,会出现震荡上涨,但涨幅不会太大。
  
  多因素促上涨
  
  最近,受利好因素持续释放影响,国际原油价格实现连续上涨。
  
  能源顾问公司Ritterbusch·Associ?ates的总裁JimRitterbusch在报告中称,“目前的利多动能受一系列支持性因素推动,其中包括上周一(7月24日)石油输出国组织(OPEC)会议结果利多,以及美国原油库存继续下降等。”
  
  7月24日,OPEC在俄罗斯圣彼得堡召开会议,会议主题为限制豁免国减产,并呼吁一些成员国加强执行减产。据了解,豁免国尼日利亚同意产量稳定在180万桶/日的水平时,将限制或下调产量。同时,沙特石油部长法力赫会后表示,该国将8月原油出口量限制在660万桶/日,这实际上意味着出口量同比下降近100万桶/日。科威特和阿联酋等OPEC成员国也承诺削减出口。随后,国际油价大幅反弹。
  
  无独有偶,美国能源信息署(EIA)7月27日公布的报告超出市场预期亦是支撑此轮国际原油价格实现持续上涨的因素之一。报告称,美国截至7月21日当周EIA原油库存下降720.8万桶,连续四周录得下滑,预期下降312.5万桶,前值下降472.7万桶。另外,报告还显示该周美国国内的原油产量减少1.9万桶/日,至941万桶/日。但此前据标准普尔全球普氏公司(S·PGlobalPlatts)调查显示,分析师平均预期该周原油库存减少250万桶。
  
  赵萍表示,主要是短期因素的影响,美国石油库存的下降,因此产生了一些短期利多,此外,还存在一些长期影响因素,“长期的供给存在不确定性,OPEC会议决定沙特减产,主要产油国限制出口的策略也让美国石油开采企业减少了对于石油开采的投资,如此一来,美国的石油产量就会受到一定影响。”
  
  她认为,主要是短期因素影响了国际原油价格的走势。从长期来看,目前市场上的石油还处于供求平衡并略有富余的状态,未来供过于求或者是供求双平衡机率较大,所以从供求的基本面来看,油价持续走高的基础并不具备,是短期因素的干扰导致了其情绪上涨。
  
  当然,油价还与消费紧密相连。原油销量的多少直接与经济的冷热相关,当全球经济步入复苏甚至繁荣阶段时,对原油的需求量自然加大,反之减少。有业内人士如此表述,“美国作为全球最大的原油消费国,经济的冷热直接决定了对原油的消费需求。”
  
  “美国的经济复苏低于预期,而且国际货币基金组织(IMF)还调低了对美国经济增长的预期,一季度美国经济增长的数据也远低于外界对美国总统特朗普的期待,所以,此次油价上涨与需求旺盛导致关系不是很大。”赵萍对此如此表述。
  
  IONEnergy的咨询师KyleCooper称,“目前正值夏季驾车出行高峰期,市场从汽油走势中寻找方向,且汽油期货表现不错,整体市场受到提振。”
  
  此外,石油大国伊朗被制裁、委内瑞拉为期两天的罢工也促成了此次上涨。有报道称,因为委内瑞拉是世界上最大的
  
  石油生产国之一,而罢工会使油价上涨。
  
  压力困扰上涨持续
  
  对于国际原油价格能否持续保持这一势头,业内人士表示了担忧。
  
  宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为,从基本面来看,国际原油市场还面临较大压力。他表示,包括美国能源信息署(EIA)在内的官方机构,以及花旗在内的商业机构都低估了非OPEC产量增长。一方面,传统石油公司在2016年油价反弹中恢复了部分元气,15家石油巨头2017年上半年油气产量快速上升。从产油国来看,加拿大、俄罗斯和巴西产量继续增长。另一方面,页岩油气的产量超预期,EIA上调预估美国主要页岩油生产商的原油产量2017年8月份将达到558万桶/日,并创出历史新高。
  
  不仅如此,FXTM富拓市场研究副总裁JameelAhmad也认为,OPEC最终会遭受夹击。除去持续供应过剩迫使其进一步减产,并且该组织不能控制全球其他地区的生产,即如果减产协议以外的生产国仍不断增产,那么油价长期内仍将承压。
  
  “特朗普的新政是美国要大规模的加强石油开采,并且鼓励页岩油的出口,因此,长期从全球市场整体来看,供给吃紧的情况出现属于小概率事件,我认为长期油价不会出现大幅度上涨。”赵萍给出类似的观点。她说,2008年后油价表现为大幅度上涨,是由于全球都在实施量化宽松货币政策导致了美元疲软、主要货币都走软,从而拉动了油价,而今年美元最少还有两次加息的可能性,一旦加息,美元就会走强,这对油价会产生一定的下行压力。因此,综合来看,未来国际原油价格可能会出现震荡上行态势,且涨幅不会太大。
  
  原油分析师高健同样并不看好后市油价。他说,美国的高库存压力和页岩油持续增产是当前市场最大的问题。后者将导致减产能效被大幅抵消,进而导致减产呈现失灵的现象,前期积累的高库存压力得不到实质性缓解,最终会对油价构成相当一段时间的负面打压。
  
  与此同时,近日全球各大油企纷纷缩减资本支出,这也让人对国际原油价格的走势能否继续上行产生怀疑,原因在于,全球油企缩减资本支出在一定程度上表明原油生产商是否可以用更低的成本生产同样多的原油。
  
  赵萍表示,现在的石油价格处于历史低位,只有50美元左右/桶,和以前100美元左右/桶的高位相比差距较大。在她看来,全球各大油企减少库存、减少对石油方面的资本支出,就是出于对石油价位未来走势、市场供给偏过剩的不看好。尽管面对油企缩减资本的情况,供求关系可能会稍微趋于平衡,油价会出现一定程度的上涨,但是幅度并不会很大。
  
  此外,赵萍认为,影响国际原油价格上涨的原因还在于全球经济的表现。她说,现今全球经济还处于缓慢复苏的状态,虽然IMF对全球经济上升的预期有所提高,但影响全球经济增长的不确定性依然很大。“像英国脱欧、欧洲国家的主权债务危机、难民问题以及各国大选所面对的诸多不确定性,就决定了欧洲作为全球主要的经济体在今年经济增长还会非常低,而特朗普新政对于美国经济增长带动作用短期并不明显,由此来看,今年这两大经济体经济增速仍然不高,因此无法对国际原油价格上涨产生太明显的支撑作用。”
  
  不过也有观点认为,如果原油库存下降的这一势头能够在第三季度持续,那么油价就有理由进一步上涨,美国原油期货将重回50美元关口。摩根士丹利表示,季节性需求上涨意味着石油库存在今年余下时间可能会下降,主要是在第三季度。不过这种降幅将在2018年出现扭转,因为美国原油产量增长,加之产油国减产协议到期后产量上升。
  
  

来源:中国经济时报-中国经济新闻网 作者:张丽敏 编辑:曹阳      
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