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张立群:内生动力增强 经济初步触底

中国经济新闻网 2017-02-08 09:27:35

 

  国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群

  从未来看,宏观调控要继续适度扩大总需求,精心稳增长;供给侧结构性改革在去产能方面要聚焦“僵尸企业”,进一步加大力度。

  2016年中国四季度GDP增长率为6.8%,较前三季度提高0.1个百分点,经济增速趋稳的特点开始显现。从2016年12月份经济数据看,工业、投资等指标出现回落。其中工业增长率小幅回落,与12月PMI指数小幅回落变化相呼应。但仍然保持在6%的增长水平,与2016年4月份以来的增长水平相当,表现了工业增长趋稳的特点并较为明显。投资累计增长率较1—11月份下降0.2个百分点,当月降幅相对较大,值得重视。分析其原因,主要是基础设施投资增速出现较大回落。2016年基础设施投资增长17.4%,增速较1—11月份降低1.5个百分点。从当月增速看,降幅较大,主要由于交通设施特别是铁路投资增速大幅度下滑。观察投资的相关指标,更值得注意的是制造业和房地产投资。2016年制造业投资增长4.2%,增速较1—11月份提高0.6个百分点,较1—7月份提高1.4个百分点。制造业投资占全部投资的三分之一左右,其走向对投资的增速影响很大,2016年以来投资增速下降,主要因为制造业投资增速持续下降。制造业投资增速的回升,对投资增速企稳具有重要意义。制造业投资主要是由企业特别是民营中小企业决策决定,主要受市场销售形势和投资回报率的影响。受稳增长政策和去产能等工作成效的影响,2016年四季度,大宗商品销售形势明显恢复,价格水平持续提高,支持工业企业利润增加,经济效益改善。正是这一变化,带动了制造业投资增速由降转升。从未来看,宏观调控要继续适度扩大总需求,精心稳增长;供给侧结构性改革在去产能方面要聚焦“僵尸企业”,进一步加大力度。因此可以判断,市场供求关系会保持2016年四季度以来的积极变化,市场销售形势和企业效益好转的形势有望继续保持。因此制造业投资预计会继续保持增速平稳回升态势。制造业投资增速回升,反映了市场预期、企业信心的变化,反映了由市场调节,企业作为主体的投资活动开始恢复,是决定投资增长态势的基础性因素。

  此外,2016年房地产投资增长6.9%,增速较1—11月份提高0.4个百分点。与2016年以前的几年比较,房地产投资已经从拉动投资增速回落的因素,转为支持投资增速稳定的因素,这一变化也值得重视。房地产投资的恢复,主要受房地产销售形势的拉动。目前看,在新型城镇化多方面工作的支持下,中国的城镇化进程正在迈上新轨道,城镇常住人口、户籍人口持续增长。一批二线城市人气度较快提高,已经超过了一线城市;一线城市带动周边的三四线城市向城市群方向发展,使其周边的三四线城市人气度也开始提高。特色小镇建设正在较快推开。这些都为房地产市场的成长提供了基础性支持。尽管大城市人多地少的矛盾尚未解决,这些区域房价上涨的主要矛盾尚未解决,但支持居住型买房、控制投资投机性炒房的政策,在分城施策的调控实践中,日益聚焦和细化,调控效果已经开始显现。据此展望今年,预计房地产市场局部过热会逐渐消退。基于销售形势支持,2016年房地产企业资金来源达到14.4万亿元,同比增长15.2%;商品房待售面积较上年末减少2200多万平方米。其中住宅待售面积在热点城市的下降非常快,开发商在热点城市的可售房源已经明显短缺。正是这样的形势,促进了房地产开发建设活动的恢复,促进了房地产投资增速由降转升。从今年房地产调控重点,特别是把房地产去库存与推进新型城镇化更紧密地结合起来看,预计房地产将逐步进入平稳健康的发展轨道,房地产投资有望继续保持平稳增长态势。

  今年基础设施建设补短板的任务仍然繁重,资金支持条件预计将进一步改善,因此基础设施投资不会出现增速持续回落态势。

  综合以上分析,市场主导的投资活动开始恢复,政府主导的基础设施建设活动总体仍将保持较高增长水平,因此未来投资保持平稳增长的前景可期。在投资、消费增速趋稳的支持下,中国经济增速回调过程将触底企稳。中国国内市场的扩大,还将为世界经济恢复作出更多贡献。

来源:中国经济时报-中国经济新闻网 作者:张立群 编辑: 蒋帅       
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