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“A股保卫战”必须打赢

中国经济新闻网 2015-07-06 15:11:43

  A股投资者应该相信,有力度的维稳措施会取得一定效果。虽然当前市场与2008年存在差别,做空力量更多更复杂,但仍可期待有力度的维稳措施提振市场信心。A股告别暴涨暴跌、牛短熊长的格局,离不开投资者理性参与。
  
  张炜
  
  6月15日以来,上证指数累计下跌28.64%。面对A股遭遇史无前例的急速暴跌,维护股市稳定发展的措施不断升级。
  
  7月4日,21家券商决定出资不低于1200亿元用于投资蓝筹股ETF。21家券商还表示,上证综指在4500点以下,在7月3日余额基础上,自营股票盘不减持,并择机增持。同一天,28家已经获得IPO批文的公司公告,称因近期市场波动较大,发行人和保荐机构决定暂缓后续发行工作。
  
  “A股保卫战”的投入力度在不断增加,各方齐心协力,多措并举。中国证券业协会的倡议书明确指出,“改革开放红利继续释放的趋势没有改变,宏观经济企稳向好的势头没有改变,市场流动性总体充裕的基本面没有改变,居民大类资产配置的格局没有改变,资本市场持续改革开放的进程没有改变。”
  
  透过28只已获得IPO批文的新股暂缓发行,投资者从中可以看到管理层维护股市稳定发展的决心。7月3日收盘后,证监会新闻发言人宣布,将相应减少发行家数和筹资金额,7月上旬拟安排10家企业IPO。而到了7月4日晚间,已经启动申购程序的10家公司宣布将退回申购资金,由此IPO从放缓变成暂缓。这意味着A股7月6日迎来1200亿元券商投资的同时,还有巨量申购资金提前解冻。
  
  市场各方纷纷加入到维护股市稳定发展的行列。中金所宣布,为抑制短线过度交易,决定对沪深300、上证50、中证500股指期货合约按照报单委托量差异化收取交易费用。招商证券、国泰君安、长江证券等停止提供券源供融券卖出,部分券商还下调了融资业务保证金比例下限。中关村277家上市公司发表稳定股价行动倡议,表态将积极采用大股东增持、公司回购、高管暂不减持等措施。
  
  这轮A股急速暴跌称之为“股灾”似乎不为过,采取有力度的维稳措施十分必要。在过去三周时间,上证指数有两周的周跌幅超过12%,这是上轮熊市没有遇到过的。从2007年10月的6124点跌落至2008年10月的1664点,上证指数有过两次周跌幅超过12%,不过,是出现在高位大幅回落的3300点下方,间隔超过3个月的时间。
  
  假如A股继续大幅下跌,看似前期暴涨后的调整,但会带来严重的后果。“股灾”挫伤了市场信心,不仅导致投资者损失惨重,而且可能使A股重现漫长的熊市,给经济稳定带来负面影响,阻碍资本市场改革的推进。“股灾”还可能带来更多的金融风险。
  
  海通证券最新发布的报告称,股市暴跌之下,场外杠杆资金“挤兑”已在发生。如果后续持续暴跌,很可能会加速场内融资去杠杆和公募基金批量赎回,并引发金融机构风险暴露的可能。
  
  这场“A股保卫战”必须打赢,采取暂缓新股发行等措施,并非市场化的倒退。境外成熟市场同样不会对“股灾”视而不见,通常采取发表政府声明、投放流动性、打击做空投机、鼓励回购等救市措施。
  
  A股投资者应该相信,有力度的维稳措施会取得一定效果。2008年9月19日,在印花税改为单边征收、国资委支持央企增持或回购、汇金公司购入三大银行股等三项利好同时出台的刺激下,上证指数暴涨9.46%。之后一个交易日,上证指数再度大涨7.77%。虽然当前市场与2008年存在差别,做空力量更多更复杂,但仍可期待有力度的维稳措施提振市场信心。
  
  从新浪网有关7月6日大盘的网络调查来看,截至7月5日中午12点,66.6%的投票者认为有望暴涨5%,52.4%的投票者则表示将准备抄底。
  
  当然,经历这轮暴跌,投资者有必要增强风险意识,合理调整心态与预期。过度奢望“疯牛”暴涨及过度炒作题材概念,都可能带来高风险。A股告别暴涨暴跌、牛短熊长的格局,离不开投资者理性参与。维护股市健康发展的局面,需要大家共同付出努力。
  
  

来源:中国经济新闻网-中国经济时报 编辑:姜华      
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