财 经 IT | 股 票 房 产 |   中国经济时报电子版
商 业 地 方 | 文 化 汽 车 APP |   中国经济时报数字报

港股下半年IPO集资或增加 中企境外发债明显降温

中国经济新闻网 2018-08-23 15:28:27

  特约撰稿 朱丽娜 香港报道

  继港交所启动新股改革后,一大波新经济公司争先恐后涌向港股市场。然而,新股挂牌上市后频频破发让投资者大跌眼镜。

  “上市后股票破发主要是受到数轮私募基金投资驱动,导致股票上市时估值过高。但经过一些调整后,计划上市的企业需要客观看待市场的承接力。(相比上半年)我们预测今年下半年的新股发行市场供应量更大,但定价将更加合理。”国泰君安国际主席阎峰8月22日接受本报记者采访时表示。

  公开数据显示,截至8月20日,在港股上市的151家企业中,有125家企业股价存在破发的现象,破发率高达83%。

  虽然破发不断,但赴港上市的热情却有增无减。根据德勤的统计,截至2018年6月底,香港约有101只新股在港进行首次公开发行(IPO),集资金额达到503亿港元,IPO发行总数同比大增48%,并创下近年来的新高。该行预测,今年下半年,香港将至少有5只并且每只集资最少100亿港元的新股,以新经济模式运作并与金融服务、科技和消费行业相关的企业登场。

  某外资投行人士亦向本报记者透露,今年下半年投资者的偏好有所改变,更为关注企业的变现能力及现金流情况等,预计下半年新股数量将达到约100家。

  上半年港股交投活跃

  受美联储加息、中美经贸摩擦等因素的拖累,港股2018年迄今为止的表现乏善可陈。自今年2月创下33484点的新高以来,恒生指数截至8月22日已累计下跌16.6%。

  “尽管上半年港股市场不景气,但交易量依然维持了较高的水平。作为金融服务机构,无论市场气氛如何变化,都会有一定的需求。“阎峰坦言。

  截至今年6月底,国泰君安国际的经纪佣金收入同比增长40%至2.71亿港元,其中来自港股市场的收入同比增加60%至1.55亿港元。目前公司拥有的专业投资者客户数量达到1758个,单个客户平均账户结余约3803万港元。

  截至8月22日收盘,恒生指数收报27927点,上升174点或0.63%,全日成交达1004.32亿港元。根据港交所的统计数据显示,今年前六个月香港证券市场平均每日成交金额(ADT)为1266亿港元,衍生产品市场期货及期权交易平均每日成交合约张数为123万张,较去年同期分别上升67%及58%。

  今年上半年,沪深港通成交持续旺势,期内,北上的沪/深股通的成交金额达到2.23万亿元,而南下港股通的成交金额则为1.79万亿港元。

  据悉,上半年国泰君安国际股票资本市场团队参与五项IPO交易。根据Dealogic统计数据显示,2018上半年香港IPO簿记管理人中,公司集资金额位列第四名。

  同时,作为首批进入香港的内地券商之一,国泰君安近年来也在不断积极转型。阎峰透露,公司已于年初成立新的财富管理团队,新增员工的数量约为100人,主要拓展香港本地的高净值客户群体。

  此外,公司近日收购了一家越南的金融公司,作为继新加坡之后在“一带一路”沿线地区的布局之一。“我们并不急于在新的市场布局,是从盈利出发,而非为了布局而布局。”他坦言。

  中企境外发债降温

  由于内地政府收紧金融监管导致国内融资成本上升,导致中资企业纷纷寻求境外发债。然而,惠誉的统计数据显示,今年7月中资企业跨境发债规模降至29亿美元, 创下自2016年8月以来发债额最低的月份。今年6月和7月的中企发债规模不及2017年同期发债规模的五分之一。

  “所有的债券发行都必须经过监管部门的审批,发债放缓主要和审批的速度有关。但随着市场流动性趋紧,企业发债的需求仍然存在,而且利率上升后,投资者对债券投资的兴趣也在增加。”阎峰坦言。

  今年上半年,国泰君安债券承销收入同比激增75%至2.58亿港元,过去三年复合增长率近100%。上半年,公司参与了76项债券发行,以承销金额计算,位列彭博亚洲(除日本以外)G3货币高收益债券承销商排行榜第二。

  由于全球市场流动性趋紧,债券收益率亦水涨船高。摩根大通亚洲债券资本市场主管陈淑颖此前向本报记者表示:“以去年为例,大部分地产公司发行的债券为五年期或七年期,收益率可达5%-6%。今年市场波动大一些,投资者更青睐比较短期的债券,收益率也相对提升,三年期债券收益率也达到8%。投资者今年更偏好债券期限短的产品,发行人成本今年也比去年高。”

  同时,中国境内信贷环境紧缩导致中企债券违约增长且信用事件频发,有可能令投资者对投机级债券持谨慎态度。

  惠誉的统计数据显示,在中国境内债券市场上,今年上半年已有12家发行人公开发行的17只总值97亿元人民币的企业债券发生违约;相比之下,去年全年有12家发行人的企业债券发生违约。此外,2018年上半年中国本土评级机构下调了79家国内发行人的评级,而2017年上半年则为40家。

来源:21世纪经济报道 作者:朱丽娜 编辑:蒋帅      
微信公众号
中国经济新闻网版权与免责声明:
    1、凡本网注明“中国经济新闻网”的所有作品,版权均属于中国经济新闻网,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:中国经济新闻网”。违反上述声明者,中国经济新闻网将追究其相关法律责任。
    2、凡本网注明“来源:XXX(非中国经济新闻网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。本网转载其他媒体之稿件,意在为公众提供免费服务。如稿件版权单位或个人不想在本网发布,可与本网联系,本网视情况可立即将其撤除。
    3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。电话:(010)81785256
报纸订阅  关于我们  CET邮箱 
微信公众号
微信公众号
中国经济新闻网 版权所有 未经书面允许不得转载、复制或建立镜像
联系电话:(010)81785256 投稿邮箱:cesnew@163.com wlzx@cet.com.cn
中国经济时报社 地址:北京市昌平区平西府王府街 邮政编码:102209 电话:(010)81785188(总机) (010)81785188-5100(编辑部) (010)81785186(广告部) (010)81785178(发行部) 传真:(010)81785121 电邮:info@cet.com.cn 站点地图 Copyright 2011 www.cet.com.cn. All Rights Reserved
举报
不良信息举报中心
京ICP备07019363号-1       京公网安备110114001037号