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业绩、规模双双折戟 打新基金面临清盘或转型

中国经济新闻网 2018-08-23 15:11:03

  打新基金持续遇冷:从收益率看,打新基金目前的整体业绩跌至近3年最低点;从整体规模上看,截至8月21日,82只打新基金较年初缩水174亿元至约506亿元,整体规模下滑25.6%。业内人士认为,由于市场低迷,目前打新基金已失去了投资优势,其将面临调仓、转型或者直接清盘的选择。

  “打新神器”失灵

  打新基金,顾名思义就是指资金用于打新股的基金。曾经风光一时的“打新神器”,目前却面临着业绩与规模双双折戟的尴尬处境。

  Wind数据显示,目前市场上具备“打新”概念的基金合计82只。截至8月21日,82只打新基金收益率中枢为0.63%,其中35只打新基金业绩亏损,占比高达44.6%,2只打新基金亏损幅度更是超15%。

  目前,打新基金整体业绩已跌至近3年最低点。据华宝证券相关研报统计,打新基金最辉煌的年份是2015年,其收益率中枢为13.95%;2016年全年打新基金收益率中枢为2.89%;2017年约为3.61%。

  打新基金业绩大起大落的原因主要有两方面。一是IPO发行审核趋严。新时代证券研报显示,随着新任发审委首发审批标准不断收严,IPO周均批文数再降,2018年以来,周均批文数更是降至约3家。据统计,今年1月,证监会曾核发15家IPO批文;但到了5月份,总共核发了8家IPO批文;7月份,仅核发了5家IPO批文;8月的前两周,核发了5家IPO批文。

  二是打新基金的收益来源发生了变化。由2015年的新股收益变化为2016年上半年的债券配置收入,到2017年变为底仓配置。2018年以来,由于底仓亏损严重,打新基金收益则主要来源于债券收益。

  天相投资投研总监贾志表示:“打新基金业绩亏损严重主要是因为目前IPO大幅减少,打新策略失去了施展空间。此外,今年债市整体行情也不理想,部分打新基金的相应配置也产生了亏损。”

  此外,打新基金整体规模也遭遇“滑铁卢”。截至8月21日,82只打新基金整体规模约506亿元,较年初缩水174亿元,整体规模下滑25.6%。

  清盘或转型

  业内人士表示,2018年以来,打新收益和股票底仓收益均低于预期,导致整体打新收益贡献有限。考虑到绝大多数打新产品均为绝对收益型产品,目前收益很难满足资金方要求。

  在此背景下,失灵后的“打新神器”面临着调仓或者转型的选择。

  实际上,不少打新基金二季度已开始调仓。国泰君安研报显示,截至二季度,从重仓行业来看,银行已经不是打新基金最青睐的板块。家用电器和食品饮料、医药生物成为持仓赢家,不少打新基金减持了银行股,银行板块已经连续三个季度遭到打新基金减仓。

  部分打新基金则面临转型。业内人士认为,随着市场持续低迷,打新基金转成债券基金或者清盘,都是一种选择。

  曾经规模高达134亿元的打新基金——国投瑞银新价值基金,近日宣布进行清盘清算。至于清盘原因,该基金披露为“市场环境变化及基金运作情况,为更好地保护基金份额持有人的利益”。数据显示,该基金曾出现连续20个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。

  Wind数据显示,截至日前,尚有2只打新基金最新规模低于5000万元,将面临被“清盘”。

  此外,还有不少打新基金选择了从混合型基金转为债券型基金,债券比例增至80%以上。Wind数据显示,截至二季度,合计有30只打新基金从混合型基金转为债券型基金,占比约36.6%,其中18只打新基金转型后持有债券比例超90%。

来源:上海证券报 作者:谢达斐 编辑: 蒋帅       
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