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钢铁股和煤炭股接力上涨 私募对A股持谨慎态度

中国经济新闻网 2017-08-08 14:25:00

  金投股票网(http://stock.cngold.org/)08月08日讯,受益于供给侧改革不断深入、资源品行业上市公司业绩大幅改善等因素推动,5月中旬以来,以钢铁、煤炭、有色等为代表的强周期行业股票价格走势持续偏强。而从板块轮动的角度来看,在白马蓝筹股降温和金融板块“稍息”之后,周期股的“接棒上涨”则更加备受关注。值得注意的是,对于当前周期股持续逞强的表现,多家私募基金整体观点仍相对略偏谨慎。

  钢铁煤炭业绩改善

  最新统计数据显示,截至8月7日收盘时,在钢铁、煤炭、有色三个行业中,沪深两市共有15家上市公司公布了2017年半年度业绩报告。相关统计整体显示,在本轮供给侧改革引发的部分资源品、工业品价格大幅拉涨中,钢铁及煤炭行业的相关上市公司业绩改善最为突出。

  具体来看,以半年报进行动态市盈率估值,目前两市三个行业共计有4只个股市盈率低于20倍,其中2家为钢铁行业,煤炭行业与有色行业各有1家。此外,钢铁行业4只公布半年报的个股,有多达3家市盈率低于25倍;煤炭行业3只公布半年报的个股,则有2家市盈率低于25倍。

  与此同时,在有色行业方面,尽管上半年铜铝锌等有色金属价格也出现显著上扬,但8只公布半年报的有色行业个股,普遍市盈率则都在40倍以上。整体来看,本轮经济周期回升,对有色行业上市公司的业绩提升幅度,明显低于近期整体股价表现更强的钢铁股和煤炭股。

  周期股的“煤飞色舞”,与众多中小盘股的泥沙俱下形成鲜明对比,构成了近期A股结构性行情的主要特征。对此,多位基金经理在接受记者采访时表示,虽然周期股表现强势,但是根基不牢,可持续性并不强,此时入场只能博取短期阶段性收益。在此背景下,预计下半年A股投资的情况会更加复杂,“磨底”仍将继续,投资需要更加注重风险。

  对后市看法愈发谨慎

  尽管近期A股频频出现板块轮动的行情,但整体财富效应并没有显现,这也让市场低风险偏好的格局未有实质性改观。

  上投摩根基金发布的最新一期投资风向标显示,根据今年二季度调查数据,内地投资人情绪指数为112点,投资人总体投资情绪较为乐观,但较上期有所下降。其中,多数投资人仍以追求稳定收益为目标,稳定回报型基金是投资人持有率和未来加码意愿度最高的基金产品。

  报告指出,今年二季度,内地投资人风险偏好指数达24.0,比上一季度微降0.3。报告显示,股票依旧是二季度投资人持有率相对最高的金融产品,基金、返还型保险紧随其后。在持有基金的投资人中,稳定回报型基金的持有率相对最高。无独有偶,在有基金增持计划的投资人中,稳定回报型基金仍是首选,占比45.4%。

  某基金经理表示,这种低风险偏好的情绪,不仅在普通投资者中表现突出,在许多机构投资者中表现得也比较明显。他表示,整体而言,今年上半年的市场走势出乎大多数机构意料。多数基金经理的实际操作,有相当一部分是源自于市场风格不断强化的倒逼,在这种矛盾的心态下,基金经理们对后市看法愈发谨慎。

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来源:金投股票网 编辑:蒋帅      
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