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韩国股市遭遇“外热内冷”

中国经济新闻网 2016-07-25 14:11:00

  韩国股市逐渐成为亚洲市场的“新星”。在全球央行扩大宽松的背景下,外资大幅加码韩国股市,购买金额巨大,推升韩股指数今年来大涨超过11%。

  外资机构唱多

  根据韩联社报道,韩国交易所(KRX)4月19日公布,外资今年截至4月17日累计购买韩股5.38万亿韩元(约49亿美元)。受外资大量买入激励,韩国综合指数(KOSPI指数)今年来飙涨11.9%。

  路透社统计数据显示,外资自4月7日起到4月21日连续11个交易日购入韩股,这个月迄今购买金额达2.7032万亿韩元(约25亿美元)。 

  分析师表示,全球主要央行和新兴市场国家推行宽松政策,加上企业获利前景好转,都促使海外投资人加码股票等风险资产。此外,韩国股市相对于其他竞争市场而言价位被低估,也是投资人青睐韩股的主要原因。

  NH投资证券公司分析师姜亨哲表示,充足的流动性是韩股近来上涨的主因。

  瑞银也唱多韩股。该行近期发布的报告称,韩国可能5年来首次出现有意义的企业盈余增长,该行调升今年韩国企业盈余展望,由上扬5%增至12%,同时将韩股指数目标价从2150点升至2250点。

  摩根亚太入息基金经理罗杰瑞分析,韩国为出口导向型经济,随着美国景气回升与国际油价维持低档,企业获利随之改善,加上韩国经济主要倚赖大型财团企业的支持,因此只要国际资金给予关注,权重股表现都不会太差。罗杰瑞表示,韩国指标企业在第一季度获利表现不俗,激励权重股涨势凌厉,带动韩股多头表态。

  目前,富兰克林投资团队相对看好韩国小型股的投资机会。富兰克林坦伯顿韩国股票基金经理人马克·墨比尔斯指出,韩国小型股因各具投资题材,不太容易受到国际经济情势影响,且韩国官方政策面仍倾向扶持中小企业发展,长期投资前景优异,且部分小型企业通过强大的生产制造、营销和管理系统,甚至已经主导了当地的消费市场,随着这些企业在当地市场磨练后,可望把成功模式扩展到邻近的新兴市场,进而享受到加速增长的过程。

  经济动能待启

  为加大景气刺激力度,韩国央行3月12日降息至1.75%的历史新低水平,不过至今降息效果不大,3月韩国消费者物价年增长率仅0.4%,触及1999年7月以来最低水平,出口也创下两年来最大减幅,显示经济动能依然疲软。

  有分析师警告,韩国经济若未见起色,韩股涨势可能难以延续。

  不过,市场人士预测,随着通胀趋缓、出口下滑,以及邻近主要贸易伙伴货币贬值,韩国政府很有可能再次祭出降息利器,这将有助于刺激民间消费支出增加,带动经济逐渐重返增长轨道。

  除了央行降息,韩国政府推出一系列财政刺激政策,包括扶植新创企业资金、税赋减免、鼓励企业提高股利支付率等。在股价不贵且企业获利拥有动能、政府心态偏多的状况下,韩国KOSPI指数已突破2100点,并达到44个月来新高。有机构预估,韩股第二季度企业获利增长将高于其他市场,加上市盈率较低、全球流动性丰沛,韩国股市将有望再度上攻。

  根据Data Stream资料,韩国KOSPI指数今年获利可望增长28.6%,加上近一个月市场也上修未来一年KOSPI指数企业获利幅度达4%,同时KOSPI指数目前市盈率仅为11.4倍,低于近10年平均值13.3倍,充分展现出韩股具有投资潜力。

  但值得注意的是,尽管韩股在接近4年新高附近徘徊,但韩国股票型基金持续失血,当地投资人纷纷赎回。

  有分析人士因此担心,韩股涨势恐后继无力。韩国金融投资协会近期宣布,截至4月17日,韩国股票型基金遭赎回3.31万亿韩元,半数流出金额集中在本月稍早韩股频创新高期间。4月15日当天的净流出额更高达3224亿韩元,为2012年9月以来单日赎回金额新高。

  路透社报道也显示,自4月7日至4月21日,韩国本土法人和散户各卖出超2.3033万亿韩元和1848亿韩元。

来源:人民网 编辑: 周梦鸽       
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